|
|
Pairs Trading in Cryptocurrency Markets
Fil, Miroslav ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Hronec, Martin (oponent)
Párové obchodování je investiční strategie využívající dlouhodobého ekvilibria v hodnotách cenných papírů. Navíc je tržně neutrální s nulovou čistou investicí, a zároveň historicky vykazuje velké zisky. S pomocí kointegrační a vzdálenostní metody analyzujeme data z burzy jménem Binance za rok 2018. Ukazuje se, že strategie je díky transakčním poplatkům převážně neprofitabilní, ale jisté kombinace parametrů dosahují dobrých výsledků. Vzdálenostní metoda je obecně ziskovější a dosahuje až 3% měsíčního zisku i v naší základní simulaci reálných podmínek, zatímco kointegrační metoda je vždy mírně ztrátová. Navíc se ukazuje, že obchodování s hodinovými místo denními daty má smíšený efekt. Naše výsledky mají do jisté míry omezenou výpovědní hodnotu, jelikož jsme spoustu fenoménů odhadovali podle ekvivalentních konceptů z amerických ak- ciových trhů. Přitom jsme ukázali, že úspěch strategie je velice citlivý vůči transakčním poplatkům a potížím při exekuci obchodů, což znamená, že jejich přesné určení je kritické. Pokud bychom tyto faktory zanedbali, dosáhnout ziskovosti i nad 5% měsíčně by bylo lehké. Nelze však říci, že by naše výsledky byly robustní vůči podmínkám v reálném obchodování. Klíčová slova párové obchodování, kointegrace, statistická arbitráž, vnitrodenní obchodování, kryptoměny, vzdálenostní...
|
|
|
Pairs trading at CEE markets
Šedivý, Jakub ; Maršál, Aleš (vedoucí práce) ; Kraicová, Lucie (oponent)
Zabýváme se využitím investiční strategie nazývané párové obchodování na malých kapitálových trzích ve střední a východní Evropě. Párové obchodování je samostatně financovaná obchodní strategie, která identifikuje dvě akcie na základě jejich dlouhodobého vztahu a vydělává na jejich krátkodobém vychýlení z relativního ocenění, jelikož spoléhá na jejich zpětnou konvergenci do dlouhodobého ekvilibria. Cílem této práce je porovnat dvě různé metody párového obchodování. Jde o metodu vzdáleností založenou na minimalizování součtu čtvercových odchylek mezi normalizovanými historickými cenami a kointegrační metodu pomocí denních dat od června 2008 do března 2017. Zkoumáme, zdali je některá z těchto metod výnosná na Pražské, Bukurešt'ské nebo Budapešt'ské burze cenných papírů a může se použít na trzích s tak vysokou různorodostí průmyslových odvětví. Naše výsledky nebyly statisticky rozdílné od nuly v žádném, až na jeden případ, a většina průměrných výnosů byla negativní. I přesto, že jsme identifikovali některé kointegrované páry, jejich výnosnost byla více než pochybná a další zkoumání ukázala, že malé kapitálové trhy jako ty, které jsme analyzoval,i nejsou vhodné pro...
|
|
|
Pairs Trading at the Prague Stock Exchange
Nušlová, Alice ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Křehlík, Tomáš (oponent)
Název práce: Pairs Trading at the Prague Stock Exchange Autor: Alice Nušlová Institut: Institut ekonomických studií Vedoucí bakalářské práce: PhDr. Ladislav Krištoufek Ph.D. E-mail vedoucího: kristoufek@ies-prague.org Abstrakt: Od svého zrodu v 80. letech 20. století se párové obchodování stalo široce použí- vanou investiční strategií mezi hedgovými fondy a institucionálními investory. Tato technika určí akcie, jejichž historické ceny mezi sebou vykazují dlouhodobý vztah, a následně využívá jejich krátkodobého relativního cenového vychýlení. Zisk je generován díky opravnému chování cen akcií, které konvergují k ekvilibriu tohoto vztahu. Cílem této bakalářské práce je porovnat dvě tradiční metody výběru a obchodování párů: kointegraci a součet čtverců odchylek mezi normalizovanými historickými výnosy, známý jako metoda vzdáleností, v kontextu Burzy cen- ných papírů Praha. Testujeme dále, zda tyto metody, zcela běžně používané na americkém akciovém trhu, mohou být podobně úspěšně aplikovány na pražské burze. Výsledky odhalují, že strategie využívající metodu vzdáleností překonává kointegrační přístup téměř ve všech srovná- vacích statistikách. Přesto však její výnosy nejsou statisticky odlišné od nuly, a distribuce těchto výnosů se nevyrovná výsledkům na burze v USA zveřejněným v dřívějších analýzách....
|
host ::
RSS.